Plus que jamais, l'investissement constitue aujourd'hui un ressort essentiel du développement économique. Apprécier les caractéristiques d'un investissement, et donc sa valeur, représente un enjeu d'importance fondamentale. La théorie financière moderne met en évidence les liens existant entre le risque pris et la rentabilité recherchée par les investisseurs. Elle conduit notamment à valoriser les opportunités d'investissement en fonction de leur rentabilité future. Toutefois, dans la pratique, et comme on l'a encore vu lors de la dernière bulle spéculative, les marchés sont loin de se comporter toujours comme le prévoit la théorie. L'appréciation d'un investissement suppose donc qu'à côté d'une application correcte des méthodes financières modernes, il soit tenu compte des réalités qui entourent l'opération envisagée.

L'objet de cet ouvrage est de décrire l'évolution de la théorie financière en matière d'évaluation et de proposer une démarche permettant d'assurer un bon passage de la théorie à la pratique. Il se présente en trois parties. La première décrit et analyse le cadre théorique dans lequel la finance moderne aborde le problème de l'évaluation. La deuxième expose de manière détaillée les principales méthodes actuelles d'évaluation utilisées par les praticiens. La troisième propose de nombreux exemples concrets et des exercices d'application.

• La valeur
  • Prix et valeur
  • Risque et valeur
• Les différentes méthodes d'évaluation
  • L'approche patrimoniale
  • L'approche dynamique de l'évaluation
  • L'approche de marché : méthode des comparables
• La pratique de l'évaluation
  • Quelques rappels pratiques
  • Exemples et exercices