Les entreprises françaises n'hésitent plus à franchir les frontières et à acquérir des entreprises étrangères afin d'alimenter leur croissance externe. En retour, les entreprises étrangères font également leur marché en France. Des fonds d'investissement de private equity achètent tout ou partie de sociétés cotées en finançant l'essentiel de ces acquisitions par de la dette. C'est le jeu de l'économie de marché. Dans cette perspective de mondialisation de l'économie, les opérations de fusion, d'acquisition et de restructuration du capital des entreprises sont appelées à se développer encore. Il importe donc d'en bien comprendre les mécanismes et leurs impacts sur le patrimoine des investisseurs.

L'objectif de cet ouvrage est d'étudier, à la lumière des développements de la théorie financière et des pratiques utilisées, les offres publiques d'achat (OPA) et d'échange (OPE) ainsi que les acquisitions avec effet de levier (Leveraged Buyouts : LBO). Sa vocation est d'être un manuel de référence dans ce domaine et d'offrir une vision globale des techniques financières au service des stratégies de croissance externe des entreprises. Les illustrations et analyses s'appuient sur de nombreux cas réels.

Ce livre s'adresse plus particulièrement aux élèves des grandes écoles de commerce et aux étudiants des universités de niveau Master en gestion ou finance ainsi qu'aux professionnels de la finance d'entreprise.

• Evaluation et coût du capital des entreprises
  • Evaluer une entreprise en vue de son acquisition
  • L'impact de la dette sur la rentabilité et la valeur de la firme
• Les offres publiques : OPA et OPE
  • Le marché des offres publiques : aspects réglementaires et dispositifs anti-OPA
  • Les fusions-acquisitions créent-elles de la valeur ?
  • Ratios d'échange et négocaiations dans les fusions
  • Etudes de cas d'offre publiques
• Les acquisitions à effet de levier (LBO)
  • Les LBO : principes et création de valeur
  • La structuration financière des LBO
  • Restructurations et sorties
  • Etudes de cas de LBO