Le présent ouvrage présente en s'appuyant sur des cas réels l'essentiel des méthodes d'évaluation des entreprises cotées et non cotées relatives à des opérations d'ingénierie financière (opérations de F/A, venture capital et LBO et opérations d'introduction en bourse : IPO). Sans faire l'économie de la théorie financière et des outils mathématiques nécessaires à la pratique de cette discipline, il en expose de façon claire et progressive les concepts clés.

Cet ouvrage se veut être un guide des principales méthodes d'évaluation : DCF, méthodes analogiques, méthodes validées par les associations internationales (private equity valuation guidesline de l'EVCA et de la NVCA), les approches patrimoniales et combinées (Goodwill) ainsi que le modèle EVA TM et celui des options réelles.

• La méthode discounted cash flows
  • Le principe du modèle DCF
  • L'estimation du coût du capital
  • Calcul des flux de trésorerie libres
  • Estimations de la valeur d'entreprise
• L'évaluation des entreprises par la méthode des comparables
  • Principe de la méthode
  • Les critères de comparabilité et la construction du panel de sociétés comparables
  • Le choix des multiples
  • Les ajustements nécessaires
• Evalutation d'entreprise et leveraged buy out
  • Définition et principe des opérateurs LBO
  • LBO et montages financiers
  • Relations investisseurs/managers dans les LBO : le Management Package
  • LBO et évaluation de la cible : la méthode APV
• Evaluation d'entreprise et capital-risque
  • Définition et principe du capital-risque
  • L'activité du capital-investissement en France en 2005-2006
  • Caractéristiques du capital-risque
  • Les financiers du capital-risque
  • Comment fonctionne l'industrie du capital-risque ?
  • Le dispositif contractuel : la convention d'investissement et la pacte d'actionnaires
  • Théories d'agence, capital-risque et relation principal-agent
  • Evaluation des start-up : la méthode du capital-risque
• Les autres approches d'évaluation des sociétés
  • Les méthodes patrimoniales
  • Les méthodes combinées et Goodwill
  • La capitalisation du capital courant : le modèle de rentabilité
  • La valeur de rendement et le modèle de Bates
  • L'Economic Value Added
  • La méthode des options réelles