Le capitalisme financier

Introduction
I / Le retour de l'actionnaire
1. L'émergence de la " gouvernance d'entreprise "
Les trois modes de gouvernance
La grande rupture
2. Qui sont les investisseurs collectifs ?
Une tendance universelle, des particularismes nationaux
Des comportements différenciés
Vers une convergence des modèles ?
3. Comment discipliner les dirigeants ?
Le rôle du conseil d'administration (CA)
Les droits des actionnaires
La direction
La rémunération des dirigeants
L'information financière
Le marché des prises de contrôle
Le décroisement des participations
4. La " gouvernance ", et après ?
Qui contrôlera le contrôleur ?
L'ambivalence du dirigeant : compétence et opportunisme
Juger aux résultats ?
Trois modes qui coexistent
Quel est l'avenir de l'actionnariat salarié ?
Vers un capitalisme réconcilié ?
II / Le recentrage stratégique
1. La dynamique du recentrage
Le recentrage financier
Le recentrage organisationnel
Une caractérisation du recentrage
2. Que disent les théories sur le recentrage ?
Gestion des risques : le conglomérat ou l'actionnaire ?
La diversification ne paye pas
Encore et toujours : le problème d'agence
L'hypothèse d'hubris (ou le péché d'orgueil)
La théorie des marchés internes et externes
La convergence des théories
3. Repli sectoriel, ouverture géographique
Le commerce international
Les entreprises mondiales
La globalisation financière
4. Le risque de la désintégration
Qu'est-ce que le " métier " ?
Le recentrage contre la croissance ?
III / La financiarisation des stratégies
1. Le management du dénominateur
Le bilan allégé
L'entreprise sans usine
Une logique financière imparable
La " création de valeur "
2. L'approche financière des stratégies
Les stratégies concurrentielles : la marge
Les stratégies organisationnelles
Les stratégies financières
L'effet de levier
15 % pour tous !
3. L'entreprise sans capitaux
Les risques s'additionnent
Le modèle des LBO
Les limites du modèle
Trésorerie " zéro " et rachat d'actions
La fin des participations croisées
4. Faut-il accuser le " capitalisme financier " ?
La critique institutionnaliste : la finance prédatrice et parasitaire
La critique marxiste : la finance impériale
La critique néo-keynésienne : la finance irrationnelle
La " financiarisation " contre la croissance ?
La doctrine financière remplace-t-elle la stratégie ?
L'entreprise creuse : les NTIC ou la financiarisation ? La finance contre la stratégie ?
Qui soutient la " croissance soutenable " ?
Qui paye le prix des performances financières ?
IV / " Nouvelle économie " ou financiarisation ?
1. Les nouvelles technologies ont le dos large...
2. L'impact des NTIC sur les structures économiques
Les NTIC bousculent les métiers traditionnels
Les NTIC élargissent l'espace marchand
Les NTIC et les frontières de l'entreprise
3. Les particularités de l'économie de l'information
Les deux risques du métier
Les investissements à fonds perdus
Le capital expérimental
Un coût de reproduction négligeable
La gestion du temps
4. La métaphore du réseau
Conclusion
Bibliographie.