MiFID : questions spéciales

MiFID : bijzondere vraagstukken

Marc-David Weinberger - Collection Collection de l'Unité de droit économique de l'ULB

336 pages, parution le 26/10/2010

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Résumé

La transposition en droit belge de la directive concernant les marchés d'instruments financiers et de sa directive d'exécution, à la fin de l'année 2007, laissait entrevoir l'importance des implications de la nouvelle réglementation pour les acteurs du secteur financier et leurs clients.

Depuis lors, peu de commentaires ont été publiés au sujet de la réforme du droit des services financiers. A l'heure actuelle, cette réforme suscite pourtant des interrogations face auxquelles les praticiens sont parfois démunis de guidance.

Il paraît opportun, trois ans plus tard, de profiter des réflexions relatives à ce sujet et de l'expérience acquise afin de faire le point sur certaines de ces questions.

Celles-ci seront abordées lors d'un après-midi d'étude par des spécialistes, juristes, professionnels du secteur ou chercheurs à l'université.

Un ouvrage reprenant l'ensemble des interventions sera remis le jour même aux participants.

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De omzetting in Belgisch recht van de richtlijn betreffende markten voor financiële instrumenten en zijn uitvoeringsrichtlijn, eind 2007, liet het belang van de implicaties van de nieuwe reglementering voor de actoren van de financiële sector en hun cliënten al voorvoelen.

Sindsdien werden er weinig commentaren gepubliceerd met betrekking tot de hervorming van het recht van de financiële diensten. Op dit moment leidt deze hervorming nochtans tot vele vragen, waar practici soms hulpeloos tegenover staan.

Het lijkt opportuun om, drie jaar later, gebruik te maken van de geaccumuleerde bedenkingen rond dit onderwerp en van de opgebouwde ervaring om de balans op te maken met betrekking tot diverse onderwerpen. Deze zullen tijdens een studienamiddag worden aangesneden door specialisten, juristen, professionelen uit de sector of door onderzoekers actief aan de universiteit.

Een boek met alle bijdragen zal de dag zelf aan alle deelnemers worden overhandigd.

L'auteur - Marc-David Weinberger

Avocat au Barreau de Bruxelles

Sommaire

MiFID Questions spéciales Bijzondere vraagstukken Aurélie Anciaux Guillaume Bérard Veerle Colaert Marijke Dreesen Gilles Stuer Erik Van den Haute Marc-David Weinberger Larcier

Introduction générale, par Marc-David Weinberger
I. - État des lieux
II. - La méthode de construction : la procédure Lamfalussy
III. - Les fondations : efficience du marché et protection des investisseurs
MiFID : enkele bijzondere spelers en spelregels (gedragscodes - tussenpersonen - toezichthouder), par Marijke Dreesen
I. - Inleiding 11
II. - Een bijzonder type (MiFID ?)-spelregels
1. Definitie en situering
2. Pertinente gedragscodes
3. Handhaving
III. - Enkele a-typische MiFID-spelers
1. Ten ingeleide
2. Wetstechnische complicaties en onnauwkeurigheden
3. Agent vs Makelaar
4. De regelgeving onder de loupe
5. Conclusies
IV. - Een bijzondere speler : de financiële toezichthouder
1. Europese Unie
2. België
MiFID : Application concrète d'une directive principles-based, par Guillaume Bérard
I. - Introduction
II. - Optique poursuivie par la directive MiFID
III. - Principales-based et rules-based
1. MiFID, un mélange de principes et de règles
2. Principles-based : la philosophie poursuivie
3. Illustrations
IV. - Interprétations et guidelines
1. Comment gérer la flexibilité offerte par une approche principles-based ?
V. - Conclusion
Rôle et responsabilités des Compliance Officers : questions théoriques et pratiques, par Aurélie Anciaux
I. - Introduction
II. - La Compliance dans le secteur financier : missions et domaines de compétence
1. Apparition et développement, en Belgique, du concept de Compliance
2. Situation au Grand-Duché de Luxembourg et en France
3. Travaux du Comité de Bâle
4. L'impact de la directive MiFID sur la Compliance : les règles organisationnelles
5. Conclusion
III. - Rôle de la Compliance dans la mise en oeuvre et le contrôle du respect de la directive MiFID
1. Introduction
2. Examen pratique
IV. - Responsabilité du Compliance Officer
1. Responsabilité civile
2. Responsabilité pénale
3. Responsabilité vis-à-vis de la C.B.F.A.
V. - Conclusion
Informatie aan de belegger : last of lust voor de financiële instelling ? par Veerle Colaert
I. - Inleiding
II. - Informatieverplichtingen
1. Inleiding
2. De princiepsregel van artikel 27 §3 WFT
3. Informatieverplichtingen in uitvoering van artikel 27 §3 WFT
4. Informatieverplichtingen andere dan in uitvoering van artikel 27, §3 WFT
5. Informatieverplichtingen en verantwoordelijkheid
III. - Ken-uw-cliënt verplichtingen
1. Inleiding
2. Informatie-inwinning
3. Geschiktheidsbeoordeling
4. Passendheidsbeoordeling
5. Uitzondering - geen ken-uw-cliënt verplichtingen
6. Ken-uw-cliënt verplichtingen en verantwoordelijkheid
IV. - Besluit : informatieverplichtingen, ken-uw-cliënt verplichtingen en verantwoordelijkheid
1. Informatieverplichtingen en information overload ?
2. Ken-uw-cliënt verplichtingen en paternalisme
3. Informatieverplichtingen, ken-uw-cliënt verplichtingen en verantwoordelijkheid
Conseil et recherche en investissements : un carrefour à risques ?, par Marc-David Weinberger
I. - Introduction
II. - Examen de la définition du conseil en investissement
1. Des origines à la réforme : le conseil en placements (1990-2007)
2. MiFID - Définition du conseil en investissement
3. Les travaux du CESR
4. Les cinq tests du conseil en investissement
III. - Examen de la définition de la recherche en investissements
1. Origines de la réglementation
2. Champ d'application de la directive 2003/125
3. MIFID et la directive d'exécution
4. Points d'attention complémentaires
IV. - Conclusion
Questions relatives à la protection des avoirs de clients, par Gilles Stuer
I. - Apport de la directive et transposition en droit belge des règles en matière de protection des avoirs de clients
II. - Questions choisies relatives aux règles concernant le dépôt d'instruments financiers
1. Le dépôt d'instruments financiers de clients et le choix de l'intermédiaire au niveau supérieur
2. L'utilisation des instruments financiers de clients
III. - Conclusion
La MiFID et les entreprises d'investissement non communautaires, par Erik Van Den Haute
I. - Introduction
II. - Droit européen
1. La DSI
2. La MiFID
III. - Droit belge
1. Des succursales en Belgique des entreprises d'investissement non communautaires
2. Activités de prestation de services en Belgique des entreprises d'investissement non communautaire (Titre IV)
IV. - Conclusion

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Larcier
Auteur(s)	Marc-David Weinberger
Collection	Collection de l'Unité de droit économique de l'ULB
Parution	26/10/2010
Nb. de pages	336
Format	24 x 16
Couverture	Broché
Poids	537g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782804439934
ISBN13	978-2-8044-3993-4