Résumé
A l'instar de Warren Buffett et d'autres célèbres investisseurs, Serge Belinski a un parcours exceptionnel d'investisseur en Bourse. Il y a gagné beaucoup d'argent... et en a aussi beaucoup perdu.
Ayant consolidé ses succès et appris de ses erreurs, il partage aujourd'hui son expérience dans cet ouvrage qui repart des fondamentaux pour expliquer clairement et simplement les meilleures stratégies, en les illustrant de très nombreux exemples.
Ce livre indispensable permettra à chacun, qu'il soit nouvel entrant, investisseur amateur, gérant de fonds ou gestionnaire de patrimoine, d'investir en sachant où, quand et comment choisir les actions qui vont lui procurer les meilleurs rendements avec le minimum de risques.
Sommaire
I - Les débuts. 5
I.1 - Se former. 5
I.2 - Le livre. 5
I.3 - Premiers pas. 5
II- Ce que j'ai appris. 7
II.1. Comment gagner de l'argent 7
II.1.1 La simplicité est l'ultime sophistication. 7
II.1.2. Investir au son du canon. 9
II.1.3. Investir dans les businesses de niche. 13
II.1.4. Investir dans les jeux d'actifs. 15
II.2. Comment perdre de l'argent 17
II.2.1. Investir dans des jeux d'actifs qui ne retournent pas de capital aux actionnaires. 17
II.2.2. Investir dans une entreprise en redressement 19
II.2.4. Le cygne noir (black-swan). 23
II.3. Ce que j'aurais aimé faire. 25
II.3.1. Investir dans des businesses extraordinaires à des prix ordinaires. 25
III - En route vers l'Action Parfaite. 28
II.1. L'après Sears Holdings. 28
II.2. COVID.. 30
II.3. Le réveil 31
IV – Quelques conseils pour investir sereinement en bourse. 36
IV.1. Investissez uniquement de l'argent dont vous n'avez pas besoin. 36
IV.2. Faîtes attention à la dette. 37
IV.3. Quelques stratégies rationnelles pour investir en bourse. 39
1 - Corollaires de ces observations. 39
2 - Approches d'investissement intelligent possibles. 40
IV.1. Ce que je fais pour la sélection concentrée de l'Investisseur Français (IF) 41
1 - Une activité compréhensible. 41
2 - Une équipe dirigeante ou un business extraordinaire. 42
3 - Un prix qui intègre l'immense majorité des risques et imprévus de l'activité. 43
IV.2. Sélection diversifiée de l'Investisseur Français. 44
V – Bases d'analyse financière. 45
V.1. La dette. 46
V.1.1. Trouver la Dette d'une Entreprise. 46
V.1.2. Calculer la Dette Nette d'une Entreprise. 48
V.1.3. Regarder les échéances des dettes. 50
V.1.4. Dettes couvertes par le patrimoine. 54
V.1.5. Rembourser ses dettes. 57
V.1.6. Payer les intérêts de la dette. 61
V.1.7. Comparaison de l'endettement par secteur. 66
V.1.8. Les caractéristiques des dettes d'entreprises. 69
V.2. Rapports financiers. 73
V.2.1. Trouver les rapports financiers d'une entreprise. 73
V.2.2. Le bilan. 81
V.2.3. Le compte de résultat 85
V.2.4. Le tableau des flux de trésorerie. 89
V.2.5. Les notes des rapports financiers. 97
V.2.6. Trouver le nombre d'actions d'une société. 100
V.3. Les bases du bilan. 108
V.3.1. Liquidité et ratios de base. 108
V.3.2. Immobilisations, dépréciation et amortissements. 115
V.3.3. Valeur comptable. 121
V.3.4. Les stocks. 130
V.3.5. Les créances. 139
V.3.6. Les dettes fournisseurs. 145
V.3.7. Besoin en fond de roulement 150
V.4. Résultats, cash-flows, rentabilité et dividendes. 157
V.4.1. Calculer le Free Cash-Flow.. 157
V.4.2. Comparer Free Cash-Flow et résultat net 163
V.4.3. EBIT / EBITDA / EBITDA-capex. 168
V.4.4. Acheter une action pour son dividende ?. 173
V.4.5. Dividende : notions de base. 175
V.4.6. Calculer le taux de distribution du dividende. 179
V.4.7. Verser un dividende : Bonne idée ?. 183
V.4.8. Calculs de rentabilité. 185
V.4.9. Coût de la dette et coût du capital 193
V.4.10. Moyenne sur un cycle. 199
V.4.11. Marge brute et marge opérationnelle. 200
V.4.12. Le management peut se tromper ! 204
V.5. Valorisation. 206
V.5.1. Calculer une capitalisation boursière et une valeur d'entreprise. 206
V.5.2. Capacité bénéficiaire et multiples de valorisation. 211
V.5.3. Valeur liquidative et actif net réévalué. 221
V.5.4. La " somme des parties ". 232
V.5.5. Investir dans une obligation. 239
VI – Conclusion. 250
VI.1. Pershing Square Holdings (PSH) : un bon portefeuille à moitié prix. 251
VI.2. Quelques bons gérants de fonds de la place parisienne. 252
VI.3. Blogs et forums : sources d'idées pour investir. 253
VI.4. Remerciements. 254
VII – Bonus : Vente-Unique.com 255
Caractéristiques techniques
PAPIER | |
Éditeur(s) | Maxima |
Auteur(s) | Serge Belinski |
Parution | 16/02/2022 |
Nb. de pages | 224 |
Format | 16 x 24 |
Couverture | Broché |
Poids | 402g |
Intérieur | Noir et Blanc |
EAN13 | 9782818811290 |
ISBN13 | 978-2-8188-1129-0 |
Avantages Eyrolles.com
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