Les produits dérivés de crédit

Paradoxalement, les établissements bancaires ne gèrent pas le risque de crédit, qui se trouve pourtant au coeur de leur métier, avec une sophistication comparable à celle qui caractérise leur approche des autres risques de "marché", taux d'intérêt et devises, auxquels ils sont exposés. Or, l'impératif stratégique de gestion du risque de crédit se fait de plus en plus pressant, à la lumière, notamment, de la crise financière qui a frappé les pays d'Asie à l'automne 1997 et des exigences de performance et de rentabilité des fonds propres qui s'exercent sur les banques.
Apparus au début des années 1990, les produits dérivés de crédit s'imposent aujourd'hui comme les instruments privilégiés d'une gestion dynamique du risque de crédit.
Cet ouvrage procède à un tour d'horizon complet de ce nouveau marché. Il aborde successivement le contexte dans lequel ces produits financiers ont été créés, leurs mécanismes de fonctionnement, leurs principales applications, leurs aspects réglementaires et juridiques ainsi que les méthodes d'évaluation du risque de crédit.
Le livre replace l'émergence des produits dérivés de crédit dans le contexte plus général de l'évolution des marchés financiers et de la gestion des risques et analyse les implications profondes du développement de ces nouveaux instruments. Ceux-ci contribuent, d'une part, à une transformation radicale des métiers bancaires et entraînent ainsi une mutation stratégique, organisationnelle et culturelle des banques. D'autre part, ils oeuvrent à une intégration croissante des différents marchés financiers et favorisent une allocation optimale des risques de crédit au sein de l'économie.
Diplômé de l'Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC), Richard BRUYÈRE est actuellement responsable de la structuration et du marketing des produits dérivés de crédit au sein d'une grande banque internationale à Londres. Il est lauréat 1997 du Grand Prix de la Recherche Financière Dresdner Kleinwort Benson - Les Échos, catégorie Finance Internationale, du premier prix de la Société des Bourses Françaises, du prix de la Fondation HEC et du prix Ernst & Young du meilleur mémoire de recherche HEC, pour son rapport de fin d'études traitant des produits dérivés de crédit.