Cotation des titres d'une entreprise française sur un marché étranger et ses conséquences pour l'actionnaire

Joanne Hamet

272 pages, parution le 20/11/2001

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Résumé

"Alors que les avantages de la diversification internationale des portefeuilles ont été mis en évidence depuis près de trente ans, le poids du marché domestique dans la composition des portefeuilles d'actions reste inexplicablement élevé. La préférence marquée par les investisseurs pour les titres de leur marché domestique suggère que, malgré la libéralisation des échanges et le développement des techniques de communication, certaines formes résiduelles de segmentation subsisteraient entre les marchés.

Une société émettrice souhaitant diversifier internationalement son capital peut éliminer la plupart des sources de segmentation en inscrivant ses titres à la cote d'une ou de plusieurs places boursières étrangères. Dans ce contexte, ouvrage cherche à répondre à un certain nombre de questions. Quelles sont les conséquences exactes de la cotation à l'étranger ? Ces conséquences dépendent-elles des places cotation ? La cotation multiple permet-elle, et sous quelles conditions, de réduire le coût du capital pour la société émettrice ? Enfin, si la cotation multiple n'a pas d'influence le coût du capital, constitue-t-elle une décision irrationnelle de la part de la société ?

Il est particulièrement d'actualité à une période où un nombre croissant d'entreprises européennes demandent leur cotation sur un marché américain. Il apporte également un élément de réponse aux places boursières, notamment européennes, qui s'interrogent sur la pertinence d'une réglementation de la concurrence internationale.

Sommaire

Introduction

Première partie : Les modalités, les motivations et les conséquences attendues de la cotation multiple pour une entreprise française

Les modalités de la double cotation
Les motivations de la cotation sur un marché étranger
Les conséquences attendues de la cotation à l'étranger sur les prix d'équilibre

Deuxième partie : La cotation multiple permet-elle une meilleure diversification internationale des portefeuilles d'actions ?

Les marchés boursiers mondiaux sont-ils intégrés ?
La cotation multiple permet-elle de réduire les effets de la segmentation des marchés ?
Test empiriques de l'impact de la cotation multiple sur l'intégration des marchés

Troisième partie : L'influence de la cotation multiple sur la fragmentation des échanges et sur la liquidité du titre

L'impact de la fragmentation du flux d'ordres sur la rentabilité exigée
L'impact de la négociation sur le SEAQ international
L'impact de la clôture de la Bourse de Londres sur la liquidité de la Bourse de Paris

Conclusion

Conclusion générale

Bibliographie

L'auteur - Joanne Hamet

Joanne Hamet est professeur à l'Université Montesquieu-Bordeaux IV.

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	PUF
Auteur(s)	Joanne Hamet
Parution	20/11/2001
Nb. de pages	272
Format	15,5 x 24
Couverture	Broché
Poids	421g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782130507116