La microstructure des marchés boursiers

Approche empirique menée dans le contexte tunisien

Sondes Ben Salem - Collection Omn.univ.europ.

304 pages, parution le 17/12/2015

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Résumé

Cet ouvrage étudie l'impact de l'adoption du système de cotation électronique par la Bourse de Tunis sur la qualité de son fonctionnement en termes de liquidité, volatilité et d'efficience. Concernant la liquidité, l'application de l'approche d' Amihud et al. (1997) montre que le passage de la cotation sur panneau au système électronique n'a pas d'effet significatif sur la liquidité du marché. Toutefois, l'effet est mitigé pour les titres considérés individuellement. En termes de volatilité, l'application des modèles GARCH montre que l'introduction du système de cotation électronique est sans effet significatif et systématique sur la volatilité du marché. Par contre, l'effet du changement du système de cotation est mitigé pour les titres considérés individuellement. Par ailleurs, l'adoption de la cotation automatique en continu atténue la volatilité des titres liquides alors que le passage à la cotation automatique au fixing accentue la volatilité des titres peu liquides. Enfin, l'application des tests du ratio de variance montre que l'adoption du système de cotation électronique ne rend pas le marché efficient. Toutefois, il semble qu'elle a atténué le degré de son inefficience.

Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Editions universitaires européennes
Auteur(s)	Sondes Ben Salem
Collection	Omn.univ.europ.
Parution	17/12/2015
Nb. de pages	304
Format	15 x 22
Couverture	Broché
Poids	450g
EAN13	9783838181448