Comprendre l'analyse technique dynamique

Philippe Cahen

190 pages, parution le 16/05/2001 (2^eme édition)

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Résumé

Les titres et les indices sont devenus volatils. Entre le 31 janvier et le 4 février 2000 Alcatel gagnait 27 le 10 novembre 1999 Bouygues gagnait 11,83 % ; le CAC 40 perdait 3,14 % le 29 juin 2000 et le NASDAQ fluctuait de plus de 7,8 % durant la séance du 3 août 2000.

La volatilité ferait-elle peur ? La réponse semble positive d'après un sondage que nous avons fait. Il est temps de s'attaquer à ce préjugé. Nous allons montrer que la volatilité est un paramètre de marché qui est facilement maîtrisable et que tous les opérateurs, investisseurs comme spéculateurs, peuvent utiliser pour améliorer sensiblement la rentabilité de leurs opérations.

Un événement X ou Y fait décaler un cours, à la hausse ou à la baisse. L'amplitude du mouvement qui va suivre sera fonction du niveau de la volatilité. Celle-ci évolue entre une valeur minimale et maximale. Si le décalage du cours débute alors que la volatilité est proche de son niveau minimal, la volatilité peut progresser vers son niveau maximal et entraîner une forte fluctuation des cours. En revanche, si le décalage du cours débute alors que la volatilité est proche de son niveau maximal, la hausse de la volatilité sera limitée et l'amplitude du mouvement sur le cours sera faible.

Statistiquement, à partir d'une analyse de cours, la probabilité de prendre position sur un titre qui va fluctuer fortement est de 5 %. En outre, depuis quelques années, les cours sont correctement arbitrés. Ce qui veut dire qu'il sera difficile pour un particulier utilisant l'analyse technique traditionnelle de faire aussi bien qu'un gestionnaire professionnel.

En revanche, la volatilité n'est que peu ou mal arbitrée, car rares sont les gestionnaires qui se préoccupent de ce paramètre. En effet, la volatilité n'est pas un facteur lié à des données fondamentales, c'est un paramètre de marchés. Grâce à l'augmentation de la vitesse de propagation de l'information et du nombre croissant d'intervenants sur les marchés, la volatilité des titres et des indices s'est accrue depuis quelques années. Ce phénomène devrait se poursuivre.

En raisonnant sur la volatilité avec l'analyse technique dynamique (ATDMFO), la probabilité de prendre position sur un titre qui va fluctuer fortement est d'environ 80 %. Aux traditionnels signaux d'achat et de vente nous ajoutons : se tenir à l'écart. Notre approche répondra à vos attentes pour travailler les warrants, prendre position sur l'Euro-Dollar pendant quinze minutes, sur le CAC 40 durant une heure, sur un titre du nouveau marché pendant trois jours, un tracker ou un titre du SRD pour une semaine ou plusieurs mois.

Table des matières

Introduction
Première Partie : Généralité sur l'analyse technique
Chapitre 1 Approche
Chapitre 2 L'environnement de l'analyse technique
Deuxième Partie : Les modèles utilisés
Chapitre 1 Intervenir sur les marchés en utilisant les cours
Chapitre 2 Industrie d'objectifs
Troisième Partie : Opérer avec une volatilité au seuil critique
Chapitre 1 Seuil critique de valatilité T2
Chapitre 2 Figure formées par les bandes de Bollinger
Chapitre 3 La réalité des marchés, des principes à la pratique
Quatrième Partie : Opérer sur les marchés
Chapitre 1 Mise en Œuvre
Chapitre 2 Prendre position
Chapitre 3 Dénouer une position
Conclusion
Formation
Lexique
Annexes

L'auteur - Philippe Cahen

Depuis 1995, Philippe Cahen intervient en prospective auprès d'entreprises et organisations pour imaginer leurs futurs. Il développe une méthode de prospective originale, souple et économique, fondée sur les signaux faibles et les scénarios dynamiques. Depuis 2003, il publie tous les mois sur Internet La Lettre des Signaux Faibles à 10 000 abonnés. Il est l'auteur notamment de Signaux Faibles mode d'emploi, Eyrolles 2010, lauréat du Prix 2011 de l'Académie de l'Intelligence Economique, Le Marketing de l'incertain, Kawa 2011.

Conférencier, chroniqueur, il est régulièrement sollicité par les médias.

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Economica
Auteur(s)	Philippe Cahen
Parution	16/05/2001
Édition	2^eme édition
Nb. de pages	190
Format	22,3 x 19
Couverture	Broché
Poids	340g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782717842494
ISBN13	978-2-7178-4249-4