Management par la valeur

Définir une stratégie d'assurance cohérente avec les attentes des actionnaires

Charles Descure

144 pages, parution le 26/04/2004

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Résumé

Si la stratégie assure le lien entre les différentes actions et décisions qui rythment la vie de la société, existe-t-il des critères objectifs pour éclairer l'intuition et l'expérience du stratège au moment où il doit décider ? Et une fois la stratégie définie, comment la décliner en objectifs cohérents pour les différents centres de décision de l'organisation et la communiquer de façon convaincante vers les investisseurs potentiels ?

Ce livre, né de ces interrogations, s'efforce de montrer que le gouvernement d'entreprise doit reposer sur une vision claire et cohérente de la valeur de la société et des mécanismes susceptibles de venir l'accroître ou la détruire. Décomposer les étapes de la création de valeur et quantifier chacune d'elles de façon convaincante permet de construire une communication externe persuasive à destination des actionnaires et des investisseurs potentiels pour justifier le bien fondé de la stratégie mise en place.

Avec un souci pédagogique, l'ouvrage :

rappelle quelques principes et méthodes développés en théorie financière et réutilisables en assurance pour éclairer les décisions d'investissement et de financement
propose des solutions pratiques pour déterminer la valeur d'une société d'assurance de façon cohérente avec le point de vue de l'actionnaire (en explicitant, notamment, un modèle de projection de l'activité et un modèle de valorisation)
propose une méthode et des critères d'aide à la décision pour éclairer les choix stratégiques et définir le processus de gestion de la valeur
illustre les applications envisageables des solutions proposées par de nombreux exemples concrets comme la définition de la structure d'endettement et de la politique d'investissement, l'équilibre du portefeuille de produits vendus ou encore l'allocation du capital entre différentes filiales.

L'auteur - Charles Descure

Charles Descure est directeur Actif/Passif chez Generali France. Actuaire ISFA, titulaire d'un DEA de Finance et du MBA de l'École nationale d'assurance, il débute sa carrière chez Axa en actuariat vie, d'abord en France puis en Australie, avant de prendre, à Paris, la responsabilité du département Actif/Passif au sein du pôle réassurance et grands risques. Il rejoint le groupe Generali en 2003, de nouveau pour travailler en Actif/Passif, mais cette fois pour des sociétés d'assurance Vie et Dommages. Ces expériences professionnelles variées et le tutorat d'une demi-douzaine de mémoires d'actuariat ont enrichi ses réflexions sur la gestion des risques et de la valeur en assurance. Ce livre est issu de la thèse professionnelle rédigée sur ce thème dans le cadre du MBA de l'ENAss.

Sommaire

Valeur et critères de décision financiers
- Stratégie d'entreprise et critères d'aide à la décision
- Décisions financières et portefeuilles d'actifs
- Théorie et modèles de marché Valeur et arbitrage
Valeur et activité d'assurance
- Techniques classiques de valorisation en assurance
- La Fair Value
- Modélisation de l'activité
- Modèle de valorisation
Applications
- Indicateurs et méthode d'analyse
- Problèmes d'optimisation
- L'exemple de l'impôt sur les sociétés
- Structure du capital
- Principes de gestion
- Value Manager

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Vuibert
Auteur(s)	Charles Descure
Parution	26/04/2004
Nb. de pages	144
Format	16 x 24
Couverture	Broché
Poids	260g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782711769674
ISBN13	978-2-7117-6967-4